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灿瑞科技:11月8日召开分析师会议易方达基金、南方基金等多家机构参与

时间: 2023-11-11 17:38:58 |   作者: 汽车排放气体分析仪

证券之星消息,2023年11月10日灿瑞科技(688061)发布了重要的公告称公司于2023年1

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  证券之星消息,2023年11月10日灿瑞科技(688061)发布了重要的公告称公司于2023年11月8日召开分析师会议,易方达基金、南方基金、国泰基金、建信基金、摩根士丹利基金、鑫元基金、融通基金、广发证券、方正证券参与。

  问:公司前三季度业绩同比下降,但第三季度毛利率环比有明显的改善, 根本原因是什么?

  答:受半导体周期、终端市场需求疲软等宏观因素影响,公司今年以来 业绩承压,前三季度收入同比下降明显,综合毛利率为 28%左右。第二 季度公司采取积极的价格策略,努力扩大市场占有率,综合毛利率在较低 水平;但第三季度公司毛利率环比大幅改善,比第二季度提高 8.3 个百 分点,根本原因是部分电源管理芯片的价格环比企稳,综合成本也有一 定改善,带动第三季度的毛利率环比有较大幅度的提升。

  答:整体看来,公司智能传感器产品的需求今年以来较为稳定;受部分 手机客户的真实需求景气度升影响,部分电源管理芯片下半年订单有所好转。 由于排产原因,公司第三季度交付情况没有到达预期,导致第三季度收入环 比小幅下降,库存环比上升。

  答:据市场数据分析来看,国内安卓手机销量近期出现了同比增长的态势, 全地球手机出货量季度同比降幅也在缩窄。虽然消费者整体换机周期有所 拉长,但头部手机生产厂商新品的推出有望带来手机市场的逐步复苏。

  答:公司前三季度综合毛利率为 28%左右,毛利率同比下降受到多方面 影响,主要由于今年以来手机相关的电源管理类产品的下游需求不足和 较为激烈的价格竞争。同时,由于公司业务模式为 Fabless+封测,前三 季度公司封测业务受下游需求影响,稼动率不足,进一步对综合业务毛 利造成影响。相比电源管理芯片产品,公司智能传感器芯片由于竞争格 局较好,产品价格和毛利率相对稳健。 未来如果下游消费市场企稳复苏带来价格竞争趋缓,或上游供应链价格 调,均能带动公司毛利率提升。 公司今年第二季度推出了第二类限制性股票,前三季度共计提了约 2000 万的股份支付费用,对今年的净利润产生了影响;扣除股份支付费用后, 前三季度实现盈利 400 多万。公司全年累计会有 3000 万左右股份支付费 用的计提,会对短期净利率带来一定的负面影响,但股权激励计划有助 于公司绑定核心员工的长期利益,为公司带来长期价值。 前三季度业绩虽然承压,公司基于长期发展规划仍持续进行研发投入, 研发费用同比上升 72%。研发费用的持续投入短期或给利润率带来压力, 但公司仍会积极地扩大研发人员队伍,以实现产品线的不断推陈出新, 提升公司的产品竞争力,相信坚持研发投入符合公司的长远发展战略。

  答:持续增加研发投入、强化技术创新、提升产品核心竞争力,符合公 司的长远规划;传感器业务长周期的特点,更加需要公司每年持续的研 发投入。公司已结合未来发展趋势制定了长期的研发规划,磁传感器产 品将主要围绕汽车产业布局,智能电机业务将主要围绕工业领域布局, 而电源管理产品将结合客户的真实需求,有明确的目的性地布局产品规划。前三季度 的研发费用同比增速达到 70%以上,后续公司仍将积极地扩大研发人员 队伍,以实现产品线的不断推陈出新。

  答:公司业务分为智能传感器业务和电源管理业务两大类,智能传感器 产品有磁传感器、光传感器、智能电机驱动三大芯片产品线,由于下 游较为分散,通常业务培育周期较长,从研发到小批量到大批量量产可 能需要 3-4 年的周期;而手机相关的电源管理业务,由于针对性较强, 量产的时间比较短,1-2 年就能形成较为明显的市场效应。因此过去年份, 受益于手机旺盛的市场需求,电源管理芯片营收迅速提升,占到整个收 入的一半以上。但是从今年开始,一方面经过多年培育,HIO 电驱芯片 持续放量,保持了良好的增长态势;磁传感器产品也发展稳健,2023 年 前三季度 50%以上的收入来自智能传感器业务,手机相关的电源管理芯 片下降为 40%多,这是今年公司产品线占比发生的较为重要的变化。预 计全年可以维持前三季度的产品分类占比。

  灿瑞科技(688061)主营业务:从事高性能数模混合集成电路及模拟集成电路研发设计、封装测试和销售。

  灿瑞科技2023年三季报显示,公司主要经营收入3.03亿元,同比下降41.62%;归母净利润-1558.65万元,同比下降110.64%;扣非净利润-4733.27万元,同比下降133.06%;其中2023年第三季度,公司单季度主营收入1.12亿元,同比下降43.57%;单季度归母净利润-724.31万元,同比下降111.57%;单季度扣非净利润-1661.29万元,同比下降127.06%;负债率5.9%,投资收益2150.04万元,财务费用-1231.24万元,毛利率28.5%。

  该股最近90天内共有1家机构给出评级,买入评级1家;过去90天内机构目标均价为62.15。

  融资融券多个方面数据显示该股近3个月融资净流出1318.91万,融资余额减少;融券净流出586.93万,融券余额减少。

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